Tangan memegang ponsel di toko kabur sebagai latar belakang
getty
Semakin banyak pengecer yang mengandalkan opsi pembayaran Beli Sekarang, Bayar Nanti yang berkembang pesat untuk membantu mereka melewati musim liburan yang penuh tantangan. Meskipun National Retail Federation memproyeksikan pertumbuhan penjualan pada hari libur berada pada kisaran 3,7% hingga 4,2%, konsensus umum di antara para analis adalah bahwa harga yang lebih tinggi, dibandingkan peningkatan permintaan, akan mendorong sebagian besar kenaikan. Hal ini akan menjadikan BNPL pilihan yang menarik bagi konsumen untuk tetap berbelanja meskipun anggaran mereka terbatas.
BNPL memberikan sensasi kepuasan instan kepada pembeli, sekaligus menyebarkan kesulitan pembayaran dari waktu ke waktu. Hal ini mendorong konsumen untuk melakukan pembelian yang mungkin sudah mereka lewati. PayPal, penyedia layanan BNPL terkemuka, melaporkan bahwa penawaran BNPL menghasilkan nilai pesanan rata-rata 91% lebih tinggi untuk pengecer. Paypal, bersama dengan Afterpay, Affirm, Klarna, Sezzle, Splitit, dan Zip, adalah penyedia layanan pihak ketiga BNPL terkemuka, dan semakin banyak perusahaan kartu kredit yang juga menawarkan berbagai opsi BNPL.
Namun, keuntungan jangka pendek yang diperoleh pengecer mungkin mempunyai dampak jangka panjang. Kemudahan bagi nasabah yang berpotensi mengalami kekurangan ini untuk mendapatkan pinjaman tanpa pemeriksaan kredit rutin dapat dengan mudah menyebabkan perpanjangan yang berlebihan.
Selain itu, penyedia BNPL pihak ketiga cenderung membebankan biaya pedagang yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan kartu kredit, sehingga pengecer membayar lebih banyak untuk mendapatkan pelanggan dengan prospek jangka panjang yang paling buruk.
Seperti yang diungkapkan oleh analis industri Warren Shoulberg dalam postingan LinkedIn: “Seluruh proses BNPL memiliki potensi bencana yang tertulis di dalamnya. Dan itu terjadi pada pengecer yang menerima BNPL dan konsumen yang menggunakannya. Kemungkinannya tidak akan berakhir baik bagi siapa pun.”
Risiko Meningkat
Sayangnya, tidak ada statistik resmi penggunaan BNPL atau nilai pinjaman yang tersedia—lebih lanjut tentang itu sebentar lagi—tetapi apa pun itu, penggunaan BNPL dan nilai dolar terus meningkat.
Penggunaan Meningkat
Berdasarkan survei konsumen, Federal Reserve Bank di New York menemukan 14% orang dewasa menggunakannya pada tahun 2022 dan Federal Reserve Bank di Philadelphia menemukan sekitar 20% orang dewasa memiliki pinjaman BNPL pada tahun 2023. Kedua bank tersebut melaporkan bahwa penggunaan BNPL lebih banyak terjadi di kalangan konsumen yang “rentan secara finansial”.
Jajak pendapat Harris yang dilakukan pada tahun 2025 atas nama NerdWallet menemukan bahwa 55% konsumen pernah menggunakan layanan BNPL di masa lalu, dengan sekitar 22% saat ini berhutang kepada penyedia BNPL dan 19% memiliki banyak pinjaman BNPL selama dua belas bulan terakhir. Dan survei PayPal terbaru tahun 2025 melaporkan bahwa 50% pembeli liburan berencana menggunakan BNPL untuk menutupi biaya liburan tahun ini.
Jika konsumen melakukan apa yang mereka katakan, hal ini akan menunjukkan peningkatan lebih dari dua kali lipat penggunaan yang dilaporkan sebelumnya dan tidak ada perkiraan berapa banyak konsumen BNPL yang akan berlibur tersebut yang sudah memiliki pinjaman BNPL lainnya.
Nilai Dolar Meledak
Pada tahun 2021, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen menemukan jumlah pinjaman BNPL meningkat dari 16,8 juta pada tahun 2019 menjadi 180 juta pada tahun 2021 di antara lima pemberi pinjaman BNPL teratas—Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal, dan Zip—dan nilai pinjaman tersebut meningkat dari $2 miliar menjadi $24,2 miliar dalam periode waktu yang sama.
Berdasarkan metodologi CFPB, Federal Reserve Bank of Richmond memperkirakan bahwa nilai pinjaman BNPL mencapai $36,3 miliar pada tahun 2024 di antara lima pemberi pinjaman BNPL teratas. Namun, laporan dari ResearchandMarkets.com memperkirakan ukuran pasar jauh lebih tinggi—$109 miliar pada tahun 2024 dengan perkiraan akan mencapai $122,3 miliar pada akhir tahun 2025.
Adobe memperkirakan nilai pinjaman online BNPL yang akan digunakan selama lima hari libur antara Thanksgiving dan Cyber Monday akan mencapai $20,2 miliar—hampir 20% dari total pembelanjaan BNPL tahun ini—termasuk $1 miliar yang dibelanjakan untuk Cyber Monday saja.
Adobe tidak memperhitungkan pengeluaran BNPL di dalam toko. Namun, semakin banyak pengecer yang menggunakan BNPL untuk pembelian di dalam toko, termasuk Best Buy, Dick’s Sporting Goods, Foot Locker, Home Depot, Macy’s, Nordstrom, Target, Urban Outfitters, Ulta Beauty, dan Walmart.
Kurangnya Pengawasan Peraturan
Sampai saat ini, BNPL dianggap sebagai “utang hantu” yang tidak dilaporkan ke biro kredit atau lembaga pemerintah. Hal tersebut baru-baru ini berubah dengan tiga biro kredit utama AS—Equifax, Experian, dan TransUnion—kini menerima data dari penyedia terkemuka untuk dimasukkan dalam skor kredit konsumen.
Pada saat yang sama, anggota minoritas Komite Senat AS untuk Perbankan, Perumahan dan Urusan Perkotaan, yang dipimpin oleh Senator Elizabeth Warren, baru saja mengirim surat kepada tujuh pemain terkemuka BNLP—Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal, Sezzle, Splitit dan Zip—menuntut data rinci tentang produk BNPL, penggunanya, dan peran mereka dalam perekonomian yang lebih luas paling lambat tanggal 9 Desember.
Khawatir dengan meningkatnya penggunaan BNPL dan perubahan prioritas dan tindakan penegakan CFPB di bawah pemerintahan Trump, komite ini berupaya memahami meningkatnya risiko dan dampak ekonomi dari apa yang mereka gambarkan sebagai produk BNPL yang “tidak jelas”.
“Konsumen bergantung pada BNPL untuk membayar kebutuhan pokok seperti bahan makanan, layanan kesehatan, dan melakukan pembayaran atas bentuk utang konsumen lainnya, yang semakin menunjukkan betapa saling terkaitnya pinjaman BNPL dalam kehidupan finansial konsumen,” tulis para senator.
“Hal ini dapat menunjukkan bahwa konsumen beralih ke BNPL ketika sumber kredit mereka yang lain kurang tersedia—dan mungkin mengambil utang yang tidak mampu mereka bayar,” lanjut para senator, mengutip penelitian yang menemukan bahwa konsumen dengan pinjaman BNPL rata-rata memiliki utang kartu kredit sebesar $871 lebih banyak pada bulan permulaan dibandingkan konsumen dengan usia dan kategori skor kredit yang sama yang tidak memulai pinjaman BNPL pada bulan itu.
Masalah Muncul Ketika Konsumen Dibebani Terlalu Kurus
Daya tarik BNPL bagi pengecer dan konsumen tidak diragukan lagi. “Ketika pembeli tahu bahwa mereka dapat membayar lembur, kemungkinan besar mereka akan menyelesaikan pembelian mereka,” kata Michelle Gill, manajer umum bisnis kecil dan layanan keuangan di Paypal, dalam sebuah pernyataan.
Namun, di sisi lain kenyamanan BNPL adalah awan gelap. Hal ini dapat dengan mudah menyebabkan konsumen mengeluarkan uang secara berlebihan, terutama di kalangan konsumen muda dan mereka yang memiliki sumber daya keuangan yang lemah.
Survei Bankrate menemukan bahwa hampir separuh pengguna BNPL mengalami satu atau lebih masalah dalam menggunakannya: sebagian besar pengguna adalah seperempat yang melaporkan bahwa BNPL membuat mereka mengeluarkan uang terlalu banyak, diikuti oleh 16% yang melewatkan pembayaran, 15% yang menyesali pembelian mereka, dan 14% yang mengalami kesulitan dalam melakukan pengembalian dan mendapatkan pengembalian dana.
Namun, sumber terpercaya lainnya menyebutkan tingkat non-pembayaran jauh lebih tinggi. The Motley Fool menemukan bahwa 24% telah melewatkan pembayaran, meningkat menjadi 32% di kalangan konsumen Gen Z, yang juga cenderung lebih menyukai opsi BNPL dibandingkan kartu kredit, mungkin karena mereka tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan kartu kredit. LendingTree menemukan bahwa 41% terlambat melakukan pembayaran BNPL, dengan Gen Z (57%) dan Milenial (49%) merupakan kelompok yang paling mengalami kesulitan keuangan.
Meskipun Federal Reserve tidak memiliki statistik default BNPL yang resmi—Federal Reserve melaporkan keterlambatan pembayaran pinjaman BNPL sebesar 24%—sumber lain memperkirakan bahwa default BNPL berkisar antara 2% hingga 6%.
Namun temuan ini konsisten dalam penelitian The Fed: konsumen yang paling rentan—mereka yang paling mungkin mengalami gagal bayar—juga tertarik untuk menggunakan BNPL.
“Orang dewasa yang melaporkan kesejahteraan finansial yang lebih rendah secara keseluruhan dan mereka yang tampaknya memiliki likuiditas atau kredit terbatas adalah kelompok yang paling mungkin menggunakan BNPL,” Federal Reserve Board melaporkan, seraya menambahkan bahwa, “Sebagian besar konsumen juga mengindikasikan bahwa mereka menggunakan BNPL karena itulah satu-satunya cara mereka mampu melakukan pembelian.”
Hal ini kemungkinan merupakan pembelian yang tidak boleh dilakukan oleh konsumen yang mengalami keterbatasan finansial jika pemeriksaan kredit rutin dilakukan.
Seseorang Harus Membayar
BNPL adalah gelembung yang pasti akan pecah. Ketika gagal bayar pasti meningkat dan konsumen kewalahan dengan utang, saling tuding akan dimulai. Seperti pepatah yang mengatakan, “Ketika Anda menuding orang lain dengan satu jari, empat jari menunjuk ke arah Anda,” konsumen yang memiliki keterbatasan finansial kemungkinan besar tidak akan berpaling ke dalam diri mereka. Sebaliknya, kemarahan mereka akan ditujukan kepada pengecer dan penyedia layanan BNPL yang mendorong mereka untuk mengeluarkan uang melebihi kemampuan mereka.
Gubernur Federal Reserve Michael Barr menyebut BNPL sebagai “perangkap utang,” dan menekankan bahwa tingkat tunggakan telah meningkat hingga 25%. “Ini adalah hal yang semakin memprihatinkan dan kita semua harus memperhatikannya,” katanya dalam sambutannya pada konferensi The Fed tentang inklusi keuangan pada bulan Juli.
Di tengah tumpukan utang konsumen yang ditinggalkan oleh BNPL, para pengecer dan perusahaan yang mendorong pertumbuhan mereka dengan mengandalkan konsumen dengan janji-janji menarik “beli sekarang, bayar nanti” akan dibiarkan menanggung beban, seperti yang diperingatkan oleh analis ritel Soulberg:
“Ini adalah jebakan besar bagi konsumen, banyak di antara mereka yang mungkin tidak menyadari betapa dalamnya mereka terjerumus ke dalam utang. Ini merupakan paparan besar bagi pengecer dan penjual lain yang mungkin tidak akan pernah lagi melihat uang mereka, mengingat kelayakan kredit dari banyak pembeli ini. Menggoda konsumen ke dalam kesulitan keuangan bukanlah model bisnis yang berkelanjutan—ini adalah bom waktu.”
Lihat Juga:
BN Nasional
